Задержка как параметр качества котировки
Почему миллисекунды определяют ширину спреда, который деск может позволить себе держать.
Технологический контур «Единство»
Ключевые цифры
- Тик-ту-трейд
- 41 мкс
- медиана колокации
- p99 задержки
- 180 мкс
- хвост распределения
- Аптайм котирования
- 99,98 %
- 12 месяцев
- Точек присутствия
- 4
- колокация и резерв
▸Источники (3)
- Банк России — статистика и решения по ключевой ставке
- Московская Биржа — рыночные данные и индексы
- Росстат — индексы потребительских цен
Банк России, Мосбиржа, Росстат, методология деска
Задержка превращается в спред
Маркет-мейкер зарабатывает на спреде и теряет на неблагоприятном отборе: чем медленнее он обновляет котировку, тем чаще исполняется по устаревшей цене против информированного потока. Плата за медлительность — вынужденно более широкий спред.
Поэтому инвестиции в инфраструктуру — это не техническое украшение, а прямое условие узкой котировки для эмитента и клиента.
График
Профиль задержки по перцентилям
мкс
Качество котировки определяется хвостом, а не медианой: p99 задаёт риск устаревшей цены.
Источник: Телеметрия торгового контура
Где живут миллисекунды
Основные источники задержки: путь рыночных данных, обработка в движке, сетевой участок до площадки и время подтверждения. Мы измеряем каждый участок отдельно и следим за хвостом распределения, а не за средним значением — рынок теряется именно на выбросах.
Размещение вычислений рядом с площадкой, предсказуемая обработка без сборки мусора на горячем пути и резервные каналы данных дают устойчивость, а не только скорость.
Наблюдаемость
Каждая котировка, отмена и исполнение пишутся с точным временем. Это позволяет восстановить любую секунду торгового дня и объяснить, почему в этот момент рынок выглядел так, а не иначе.
Без такой реконструкции отчётность перед эмитентом превращается в набор усреднённых чисел без доказательной силы.
Сравнение периодов
I кв. 2026 → II кв. 2026
| Показатель | I кв. 2026 | II кв. 2026 | Δ |
|---|---|---|---|
| Индекс рынка акцийпунктов | 2 812 | 2 922 | +110 (+3.9%) |
| Ключевая ставка% годовых | 16.8 | 16.0 | −0.8 (−5.0%) |
| Инфляция, год к году% г/г | 7.4 | 6.6 | −0.7 (−10.0%) |
Выводы по данным графиков
- Средний уровень индекса 110 п. (3.9%) выше: спрос на риск восстанавливается, глубина стакана в топ-эшелоне улучшается.
- Средняя ключевая ставка 0.8 п.п. ниже: смягчение денежно-кредитных условий поддерживает переоценку длинного долга и снижает стоимость фондирования книги.
- Инфляция замедлилась на 0.7 п.п. — реальная доходность рублёвых инструментов растёт, что снижает волатильность потоков.
Источник: расчёты торгового деска «Единство» по месячным наблюдениям
▸Источники (3)
- Банк России — статистика и решения по ключевой ставке
- Московская Биржа — рыночные данные и индексы
- Росстат — индексы потребительских цен
Банк России, Мосбиржа, Росстат, методология деска
Ключевые выводы
Что редакция деска считает главным в этом материале
Медленное обновление котировок оплачивается более широким спредом.
Контролировать нужно хвост задержки, а не среднее.
Резервирование данных так же важно, как скорость.
Полный журнал событий — основа отчётности перед эмитентом.
Технологический контур «Единство» · Май 2026 · выводы основаны на приведённых графиках и таблицах
Другие материалы