Риск-шлюз: почему каждая заявка проходит проверку до биржи
Предторговый контроль, kill-switch и лимиты, которые нельзя обойти из торгового приложения.
Риск-контур «Единство»
Ключевые цифры
- Проверок на заявку
- 11
- до отправки на площадку
- Задержка шлюза
- 38 мкс
- медиана
- Отклонено шлюзом
- 0,4 %
- заявок за квартал
- Инцидентов с выходом за лимит
- 0
- за 12 месяцев
▸Источники (3)
- Банк России — статистика и решения по ключевой ставке
- Московская Биржа — рыночные данные и индексы
- Росстат — индексы потребительских цен
Банк России, Мосбиржа, Росстат, методология деска
Предторговый контроль
Любая исходящая заявка проходит через шлюз, который проверяет цену на отклонение от справедливой, размер на соответствие лимиту, суммарную экспозицию по инструменту и агрегированный риск книги. Проверка занимает микросекунды и не является опциональной.
Ключевое архитектурное решение: лимиты живут в шлюзе, а не в торговой логике. Стратегия физически не может выставить заявку вне лимита, даже если её код содержит ошибку.
График
Заявки, остановленные до биржи
случаев на 1 млн заявок
- Остановлено шлюзом · II·26
- 231
- Дошло до площадки · II·26
- 3
Рост числа проверок снижает долю ошибок, доходящих до площадки.
Источник: Журнал риск-шлюза
Kill-switch
Триггеры автоматического снятия котировок: превышение лимита дневного убытка, расхождение ценовых источников, потеря части рыночных данных, аномальная задержка площадки. Снятие происходит без участия человека.
Обратный ход — только вручную, после разбора причины. Автоматический возврат в рынок после срабатывания защиты запрещён регламентом.
Разделение функций
Лимиты устанавливает риск-контур, который не подчиняется трейдингу и не участвует в его вознаграждении. Изменение лимита — документированная процедура с двумя независимыми подтверждениями.
Каждое срабатывание защиты попадает в журнал и разбирается: причина, реакция систем, необходимые изменения. Инцидент без разбора считается нерешённым.
Сравнение периодов
I кв. 2026 → II кв. 2026
| Показатель | I кв. 2026 | II кв. 2026 | Δ |
|---|---|---|---|
| Индекс рынка акцийпунктов | 2 812 | 2 922 | +110 (+3.9%) |
| Ключевая ставка% годовых | 16.8 | 16.0 | −0.8 (−5.0%) |
| Инфляция, год к году% г/г | 7.4 | 6.6 | −0.7 (−10.0%) |
Выводы по данным графиков
- Средний уровень индекса 110 п. (3.9%) выше: спрос на риск восстанавливается, глубина стакана в топ-эшелоне улучшается.
- Средняя ключевая ставка 0.8 п.п. ниже: смягчение денежно-кредитных условий поддерживает переоценку длинного долга и снижает стоимость фондирования книги.
- Инфляция замедлилась на 0.7 п.п. — реальная доходность рублёвых инструментов растёт, что снижает волатильность потоков.
Источник: расчёты торгового деска «Единство» по месячным наблюдениям
▸Источники (3)
- Банк России — статистика и решения по ключевой ставке
- Московская Биржа — рыночные данные и индексы
- Росстат — индексы потребительских цен
Банк России, Мосбиржа, Росстат, методология деска
Ключевые выводы
Что редакция деска считает главным в этом материале
Лимиты реализованы в шлюзе, а не в стратегии.
Kill-switch срабатывает автоматически, возврат — только вручную.
Риск-контур независим от трейдинга.
Каждый инцидент документируется и разбирается.
Риск-контур «Единство» · Июнь 2026 · выводы основаны на приведённых графиках и таблицах
Таблица
Состав предтрейдовых проверок
| Проверка | Что ограничивает | Порог |
|---|---|---|
| Fat finger | цена и объём одной заявки | ±5 % к середине |
| Инвентарь | накопленная позиция | лимит мандата |
| Дельта книги | суммарный риск | ±2 % NAV |
| Частота | поток заявок в секунду | профиль инструмента |
| Связность | статус площадки | kill-switch |
Проверка выполняется синхронно: заявка не покидает контур до положительного результата.
▸Источники (1)
Проверка выполняется синхронно: заявка не покидает контур до положительного результата.
Другие материалы